SEC批准现货以太坊ETF：为何ETH价格未能上涨？

尽管美国证券交易委员会（SEC）批准了所有现货以太坊ETF，市场却并未迎来预期中的ETH价格大涨。这一现象引发了广泛关注和讨论，因为许多人原以为这种批准会刺激全球第二大加密货币以太坊（ETH）的价格飙升。然而，ETH的价格不升反降，这背后的原因值得深入探讨。

市场预期与“卖出消息”效应

消息提前消化

以太坊价格未能上涨的一个主要原因是市场对ETF批准的预期已经提前消化了这一消息。彭博分析师Eric Balchunas和James Seyffart在早些时候将批准几率从25%提高到75%，这一预测曾导致ETH价格上涨近20%。这表明市场已经部分消化了这一消息，投资者的预期反应已体现在价格中。

“卖出消息”现象

此外，这可能是一个典型的“卖出消息”事件。许多交易者在消息正式公布之前已经通过购买ETH进行了布局，当正式消息发布时，他们选择获利了结。根据NewsBTC的报道，在消息发布前的5月19日至20日期间，以太坊的大鲸鱼购买了超过11万ETH（约3.41亿美元）。这种预先布局和随后获利了结的行为导致价格没有出现预期中的上涨，反而有所回调。

历史规律与交易延迟

比特币ETF的先例

从历史上看，类似的情况也曾发生在比特币上。比特币在其现货ETF获得批准后，经历了一段显著的价格回撤。这一规律可能也适用于以太坊，投资者在批准消息发布后选择获利了结，导致价格短期内承压。

交易启动的延迟

另一个导致ETH价格未能上涨的原因是这些现货以太坊ETF尚未开始交易。SEC仅批准了交易所提交的文件（19b-4s），这些基金仍需通过注册文件（S-1s）的批准才能正式开始交易。这意味着，在ETF实际交易启动前，市场并不会立即反应过来。注册文件的批准过程可能需要几周甚至几个月的时间，这段时间内ETH价格可能会维持当前水平或继续波动。

市场走势与未来展望

近期价格上涨

尽管未能出现大规模上涨，ETH在过去的七天中仍上涨了超过28%，这是一个重要的市场信号。考虑到ETH此前在主要市值加密货币中表现相对滞后，这一上涨显示出市场对以太坊的信心有所恢复。

对以太坊持乐观态度的原因

现货以太坊ETF的批准也传递了一个积极信号，即SEC不认为ETH是一种证券。Anchorage Digital的总法律顾问TuongVy Le在X（之前是Twitter）上指出，其资产中40%或更多是证券的基金通常不会通过S-1表格注册，而是通过N-1A或N-2表格注册。如果SEC认为ETH是一种证券，它将会拒绝这些基金发行者（如黑石集团）提交的S-1申请。因此，批准现货以太坊ETF暗示SEC对ETH的态度是积极的，这对以太坊及其生态系统都是一个利好消息。

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比特币和以太坊市场的未来展望

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结论

尽管美国证券交易委员会（SEC）批准了所有现货以太坊ETF，但ETH的价格未能出现预期中的上涨。市场提前消化了这一消息，“卖出消息”的效应以及交易启动的延迟，都是导致价格未能上涨的原因。然而，现货以太坊ETF的批准传递了积极信号，表明SEC对ETH的态度是积极的。

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